近日，阿特斯(688472)披露了一份投资者关系活动记录表，4月，宝盈基金、北京富智投资等多家机构参与了公司业绩说明会、机构反路演、现场调研等，公司董事长瞿晓铧等介绍经营情况并回答投资者提问。记者注意到，海外市场特别是关税影响下的美国市场情况备受投资者关注。
阿特斯表示，当前，行业供需失衡仍在延续星迈网，同时面临需求的不确定性和更加严峻的地缘政治挑战。2025年公司将继续执行行之有效的经营策略，平衡组件出货量和利润的关系，保证大型储能业务的高质量交付。以提升盈利能力为核心，加强流动性管理。利用好AI技术，进一步提升运营效率，实现降本增效。做好海外重点产能项目的建设，配置最好的资源，保证项目顺利建设、按期投产和达产。
面对美国对光储产品加征的关税壁垒，阿特斯称，公司在积极探寻新航道，一是通过目前短暂的90天时间窗口，利用好东南亚及其他现有供应链的原有产能航道；二是加快推进部分制造及采购环节向关税成本相对较低的地区转移，优化全球产能布局；三是发挥美国本土组件、电池以及储能产能的先发和规模等优势，保障并加快位于美国本土的工厂稳定生产，持续为客户提供本地化交付。
此外，公司还在积极与主要客户和供应商协商，合理分摊关税成本，确保供应链稳定；同时，为后续可能的中美谈判及关税回到相对合理的区间做好准备，并通过多种渠道，希望能够争取特定产品的关税豁免或减免。
值得一提的是，阿特斯在美国的产能布局正稳步推进，5GW组件工厂已顺利度过磨合期，预计今年下半年可达设计产能，今年产量预估3GW以上。美国电池片厂第一期主要设备已到位，预计明年能形成批量供应。
据了解星迈网，东南亚四国双反税后，美国组件价格有所上涨，客户相应承担了一部分成本。同时，阿特斯已有多元的供应链布局来应对。
在关税应对方面，阿特斯采取多边平衡的策略，双反税初裁后已经切换了多元的供应链布局，包括和第三方供应商合作，加上美国本地的产能布局，能让公司继续在美国保持盈利。此外客户也会消化掉一部分关税成本。
美国加征关税是否影响美国本土光伏制造企业继续获得补贴也是此前业内担忧的问题，阿特斯判断，IRA（通胀削减法案）属于两党通过的法案，取消需要通过两党投票的国会立法程序，同时涉及美国本土的利益相关方也较多。“美国本地制造加上补贴会有很好的盈利。2024年IRA 45X taxcredit已经成功出售给第三方，也验证了补贴的确定性。”
去年，阿特斯大型储能系统全年出货量6.5GWh，同比增长超500%，对全年业绩做了突出贡献。2025年第一季度，大型储能系统受合同签署和交付节奏的影响，确认收入的出货量0.79GWh，之后季度储能交付预计会明显提升。
在谈到关税对储能业务影响时，阿特斯表示，目前储能项目储备中有一半以上是全球非美市场。美国订单部分已在关税发生前发货，一二季度的交付基本不受影响。关税发生后生产节奏相对放缓，已签合同有关税变化保护条款，正在和客户共同评估，同步在观察关税政策变化。
不过，阿特斯也坦言，美国储能客户可接受的关税水平比想象的高。对客户来说，无论项目延期还是取消，对客户的投资和前提投入都会产生重大影响。
“全球非美市场出货节奏正常，一季度出货量是签单交付节奏引起的季节性减少，二季度开始储能交付量会有明显提升。”阿特斯表示，储能市场的地理分布越来越分散，今年公司在加拿大、英国、澳洲、拉美的出货量都在扩大，明年也会有新的市场起量，是逐步多元化的过程。
总的来看，美国支持新能源投资的ITC政策基于可转让的taxcredit形式，不受资金发放的限制，目前政策没有变化。新政府也没有发布过对于光储的禁令。
“2024年美国装机大概48GW星迈网，从现在的情况来看，需求没有放缓的趋势。”阿特斯判断，目前欧美地区都比较缺电，传统能源建设周期长，光伏发电成本低且便于安装，搭配储能能够快速满足用电需求。光伏发电的波动对电网产生冲击，加上欧美国家弱电网情况，带动了对储能的急切需求。
億策略提示：文章来自网络，不代表本站观点。
